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冀东水泥今年销量增幅或达100-【新闻】

发布时间:2021-05-24 11:36:00 阅读: 来源:传动带厂家

冀东水泥:今年销量增幅或达100%

冀东水泥全年实现营业收入69.38亿元,同比(比上一年)增长52%;净利润9.84亿元,同比增长120.6%;每股收益为0.81元。

点评:我们认为,冀东水泥2009年业绩符合预期。从正面影响来看,冀东水泥2009年实现了量价齐增,含联营公司其实现总销量2956万吨,同比增加43%。全年冀东水泥综合毛利率提升3个百分点至31.7%。

我们认为,今明两年其产量仍将快速增长。冀东水泥计划2010年含联营公司在内总销量达到5800万吨,增幅接近100%。而我们预计冀东水泥2011年产量增长仍然在20%以上。

从负面影响来看,预计其联营公司所在陕西地区今明两年产能释放压力较大,盈利能力将下降。

而从冀东水泥的发展趋势来判断,预计其2010年吨毛利和吨营业利润仍将维持在比较高的水平,但是由于联营公司盈利能力可能下降,导致综合吨净利下降,净利率或将重新回到10%左右。

我们维持2010年盈利预测每股收益1.25元,对应当前股价其市盈率为14倍。作为未来两年增长最快的大型水泥企业,其市盈率应当对行业平均水平(16倍)有一定溢价。重申对其“审慎推荐”的评级。(中国水泥网 转载请注明出处)

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